創業板上市儀器公司聚光科技IPO介紹
2011-04-05
聚光科技公司是我國高端分析儀器行業和環境與安全檢測儀器行業龍頭企業，產品應用于環境監測、工業過程分析和安全監測三大業務領域，2009年在分析儀器行業銷售額列國內廠商第一。2008-2010年，營業收入3.54億、5.28億、6.5億，毛利率55%左右，凈利潤率分別為22.5%、25.1%、24.6%；z 隨著新興產業的成長和我國環境監測能力與要求的提高，環保儀器行業將在十二五期間快速發展。粗略估計市場規模上千億，相對于目前行業小散弱的現狀，市場足夠巨大，優秀公司將大有作為。
競爭優勢：（1）技術。聚光科技公司兩次獲得國家科學技術進步二等獎，參與20余項行業標準的制定。公司擁有國內規模最大創新能力最強的400人研發團隊，2010年研發投入占收入的10%，確保公司技術路線先進的同時，成本合理，產品豐富并具有差異化；（2）服務。公司擁有完善的營銷網絡，現有26個辦事處和30個工程服務網點，有助于快速切入市場，提供全項目生命周期的優質服務，提高客戶資源粘性；
(3)并購。聚光公司將以合理的價格收購具有渠道、技術、產品特色的公司，為己所用，豐富產品線加速行業滲透，打造產品“艦隊群”；
募投項目：聚光科技公司本次發行4450萬股，用于環境監測系統建設項目、工業過程分析系統項目建設、光纖傳感安全監測系統項目建設等六個項目，合計運用資金3.5億元。
風險提示：(1)應收賬款占比過高；（2）市場競爭加劇；
投資建議：預計聚光科技公司2010-2012年EPS分別為0.36元、0.53元和0.72元。創業板近期上市企業平均11年PE為34倍，對應2010-2012年PE為57/35/25。考慮到公司優秀的經營情況，給予公司11年PE 35-40倍PE，對應詢價區間18.5-21.2元。
最新資訊
